Les marchés des matières premières, qui se retrouvent au cœur des grands enjeux géopolitiques et économiques, sont populaires auprès des traders et des investisseurs à cause de la forte volatilité des prix et des opportunités.
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Les prix de l’énergie devraient baisser de près de 5 pour cent en 2024 et rester relativement stables en 2025. Ces prix seront en moyenne d’environ 2 % plus élevés en 2024 qu’en 2023, principalement à cause de la hausse des prix du pétrole soutenue par les réductions en cours de l’OPEP+, et par une dynamique économique plus forte en Chine.
Les prix des produits agricoles devraient baisser de 2 pour cent en 2024 et 2025, en raison de l’abondance de l’offre. Certains analystes prédisent que les prix agricoles soient en moyenne inférieurs d’environ 8 % en 2024 par rapport à l’année 2023. Les restrictions à l’exportation sur les marchés émergents, l’impact négatif d’El Niño et une intensification de la guerre entre la Russie et l’Ukraine constituent des risques à la hausse.
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Les prix des métaux ont faibli en 2023 en raison des inquiétudes liées à la demande, avec une chute de 2 % au troisième trimestre 2023 par rapport au trimestre précédent. Ces prix devraient baisser en 2024 en raison du ralentissement de la demande, avant de connaître une hausse de 6 pour cent en 2025 à mesure que l’activité mondiale s’améliore et que la demande de métaux dans les technologies d’énergies renouvelables s’accélère.
Les conflits au Moyen-Orient auront un impact limité sur les prix des matières premières. Des restrictions commerciales supplémentaires et l’intensification d’El Niño pourraient faire grimper les prix des denrées alimentaires.
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La demande pour certains minéraux essentiels est en plein essor. Alors que les véhicules électriques représentent désormais une voiture sur cinq vendue dans le monde, la demande de minéraux utilisés dans la production de véhicules électriques et de batteries, comme le cobalt, le lithium et le molybdène, continuera de monter en flèche.
Voici notre top 10 des matières premières à suivre pour le mois de janvier 2024 :
- Pétrole brut
- Gaz TTF
- Argent au comptant
- Or au comptant
- Acier
- Thé
- Café
- Caoutchouc
- Jus d’orange
- Maïs
Pétrole brut
La référence West Texas Intermediate (WTI) pour le brut américain est la matière première la plus activement échangée au monde. Les contrats à terme sur le brut WTI ont atteint 73 dollars le baril début janvier 2024.
Cette troisième hausse consécutive survient dans un contexte international tendu. En effet, les frappes aériennes et maritimes des forces américaines et britanniques pour empêcher les rebelles Houthis au Yémen d’attaquer les navires dans la mer Rouge ont alimenté les craintes de ruptures d’approvisionnement.
En Libye, les manifestants ont menacé de fermer deux autres installations pétrolières et gazières après la fermeture du champ de Sharara la semaine dernière, ce qui a retiré du marché 300 000 barils de pétrole par jour. Enfin la production croissante de pétrole dans les pays non-membres de l’OPEP, en particulier aux États-Unis, et les incertitudes liées à la demande en Chine, principal importateur de brut, ont continué de peser sur les prix du pétrole.
Gaz naturel
Le gaz naturel est une source d’énergie fossile qui contient de nombreux composés dont le méthane et des plus petites quantités de liquides de gaz naturel comme le dioxyde de carbone et la vapeur d’eau. Il est utilisé comme combustible et pour fabriquer des matériaux et des produits chimiques.
Le contrat à terme sur le gaz naturel de la division NYMEX (qui se négocie en unités de 10 000 millions d’unités thermiques britanniques ou mmBtu) est largement utilisé comme prix de référence national. Les États-Unis sont le plus grand producteur de gaz naturel, suivis par la Russie.
La Banque mondiale prévoit que les prix du gaz naturel aux États-Unis pourraient s’échanger en moyenne à 6 dollars en 2024. Elle s’attend à ce que les prix du gaz européen s’échangent à 28 dollars en 2024, contre 40 dollars en 2022. Quant au GNL, la banque prévoit qu’il s’établira en moyenne à 15,90 dollars en 2024, contre 18,40 dollars en 2024.
Les contrats à terme sur le gaz naturel américain ont grimpé de plus de 9,5 % à près de 3,2 $/MMBtu cette semaine, soutenus par un retrait de stockage plus important que prévu et par un froid extrême attendu avec des tempêtes de neige, du grésil et de la pluie, qui devraient pousser la demande de gaz à des niveaux records.
Argent au comptant
L’argent est un métal précieux couramment utilisé dans la production de bijoux, de pièces de monnaie, d’électronique et de photographie. En tant que métal précieux, l’argent joue également un rôle dans les portefeuilles d’investissement. Les plus grands producteurs d’argent sont : le Mexique, le Pérou et la Chine suivis de l’Australie, du Chili, de la Bolivie, des États-Unis, de la Pologne et de la Russie.
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Notez aussi que les rendements en baisse, le dollar américain stable et les attentes d’inflation en hausse vont constituer un vent favorable supplémentaire pour l’argent. L’argent en tant que valeur refuge reste motivé par les vives tensions au Moyen-Orient, alors que les États-Unis et le Royaume-Uni ont lancé une attaque de missiles sur des cibles Houthis au Yémen. Hebdomadairement, le métal est sur le point de rebondir de 0,6 %.
Or au comptant
L’or est principalement négocié sur le marché OTC de Londres, le marché à terme américain (COMEX) et le Shanghai Gold Exchange (SGE). Les plus grands producteurs d’or sont la Chine, l’Australie, les États-Unis, l’Afrique du Sud, la Russie, le Pérou et l’Indonésie.
L’or, qui est considéré comme une « valeur refuge », est un investissement attrayant pendant les périodes d’incertitude politique et économique. La moitié de la consommation d’or dans le monde est dans la joaillerie (40 %), dans les investissements et dans l’industrie.
Le cours de l’or a dépassé les 2 050 dollars l’once au 15 janvier 2024. L’escalade des tensions au Moyen-Orient a stimulé la demande de valeur refuge pour les métaux, tandis qu’une baisse surprise des données sur l’inflation des producteurs américains a renforcé les paris sur une réduction précoce des taux d’intérêt à partir du Réserve fédérale. Si Bank of America (BoA) prévoit que l’or s’échangera à près de 2 200 dollars d’ici décembre 2024, les experts financiers de CNBC prédisent une augmentation substantielle des prix de l’or, projetant une hausse à 5 000 dollars l’once.
Les prévisions suggèrent également que si la Réserve fédérale (Fed) n’augmente pas ses taux d’intérêt, cela pourrait entraîner une nouvelle hausse des prix de l’or par rapport au dollar.
Acier
L’acier est l’un des matériaux les plus importants au monde, utilisé dans la construction, les automobiles et toute sortes de machines et d’appareils. Le plus grand producteur d’acier brut est la Chine, suivie par l’Union européenne, le Japon, les États-Unis, l’Inde, la Russie et la Corée du Sud. Les barres d’armature en acier sont principalement négociées sur le Shanghai Futures Exchange et le London Metal Exchange. Le futur contrat standard est de 10 tonnes.
Le cours de l’acier a baissé de 116 yuans/tonne, soit 2,95 %, depuis le début de 2024, selon les échanges sur un contrat sur différence (CFD) qui suit le marché de référence de cette matière première. Il devrait s’échanger à 3 901,61 yuans/tonne d’ici la fin de ce trimestre, selon les modèles macroéconomiques mondiaux de Trading Economics et les attentes des analystes.
Le thé, qui est considéré comme la deuxième boisson la plus consommée au monde derrière l’eau, est une boisson préparée en versant de l’eau chaude sur des feuilles séchées. Il existe de nombreux thés qui peuvent varier en goût et en couleur, avec des utilisations récréatives et médicinales.
Les plus grands producteurs et exportateurs de thé sont la Chine, l’Inde, le Kenya et le Sri Lanka, représentant environ 75 % de la production mondiale.
Le cours du thé a connu une baisse de 0,53 USD/kg ou 16,99 % depuis le début de 2024 après son plus haut historique de 5,33 dollars en décembre 2009. Le thé devrait s’échanger à 3,26 USD/kg d’ici la fin de ce trimestre.
Le café Arabica est la référence mondiale pour les contrats à terme sur le café qui se négocient sur l’Inter Continental Exchange (ICE). L’Arabica (très populaire aux États-Unis) représente 75 % de la production mondiale et est principalement cultivé au Brésil (40 % de l’offre mondiale) et en Colombie. Le Robusta (le grain de café le plus populaire en Europe) représente les 25 % restants et est principalement produit au Vietnam (15 % de l’offre mondiale) et en Indonésie.
Les prix à terme du café Arabica sont tombés à 1,80 $ la livre, atteignant leur plus bas niveau depuis un mois, sous la pression des prévisions de pluie au Brésil et d’une augmentation de la production mondiale. Le Brésil a annoncé une augmentation de 8,5 % des exportations du pays en novembre 2023 alors que l’Organisation internationale du café annonçait une augmentation de 4,1 % des exportations mondiales de café. La même organisation prévoit que la production mondiale de café pour 2023/2024 augmenterait de 5,8 % en glissement annuel pour atteindre 178 millions de sacs, tandis que la consommation mondiale de café augmenterait de 2,2 % pour atteindre 177 millions de sacs.
Après une baisse de 8,30 USD la livre ou 4,41 % depuis le début de 2024, les analystes pensent que le prix du café devrait continuer à afficher une tendance à la hausse et se négocier à 196,79 USD la livre d’ici la fin du premier trimestre 2024 pour atteindre 214,91 dollars dans 12 mois.
Caoutchouc
Le caoutchouc, un matériau à haute résilience, extrêmement imperméable et extensible, est très utilisé dans de nombreuses applications et produits. Les plus grands producteurs de caoutchouc sont la Chine, l’Indonésie, la Malaisie et la Thaïlande. Les contrats à terme sur le caoutchouc sont disponibles à la négociation sur plusieurs bourses, notamment la bourse d’Osaka, la bourse de Singapour (SGX), la bourse malaisienne du caoutchouc et la bourse internationale de l’énergie de Shanghai.
Le marché du caoutchouc naturel devrait enregistrer des tendances de croissance fluctuantes à long terme, tandis que les problèmes d’inflation et de chaîne d’approvisionnement devraient persister en 2024.
Le cours du caoutchouc a connu une baisse par rapport au sommet de près d’un an et demi de 156,1 cents USD/kg atteint le 29 décembre 2023. Pour 2024, une offre estimée à 15,05 millions de tonnes est attendue, tandis que la demande projetée s’élève à 15,52 millions de tonnes, ce qui pourrait entraîner un déficit d’environ 0,47 million de tonnes.
En janvier 2024, le prix du caoutchouc a diminué de 2,10 cents américains/kg ou 1,35 %. Le caoutchouc devrait s’échanger à 157,97 cents US/kg d’ici la fin de ce trimestre, selon les modèles macroéconomiques mondiaux de Trading Economics et les attentes des analystes. Pour l’avenir, il s’échangera à 164,37 dans les 12 mois.
Jus d’orange
Les plus grands producteurs de jus d’orange sont : le Brésil, les États-Unis, l’Union européenne, la Chine et le Mexique. 85 % du marché mondial est réparti entre la Floride et le São Paulo. Alors que le Brésil exporte 99 % de sa production, 90 % de la production de la Floride est consommée aux États-Unis. Le jus d’orange est commercialisé sous forme de jus d’orange concentré congelé afin de réduire le volume utilisé.
Le cours du jus d’orange a connu une baisse de 18,30 USD la livre ou 5,67 % depuis le début de 2024 après avoir atteint le sommet historique de 431,95 en octobre 2023. Le jus d’orange devrait s’échanger à 333,85 USD/livre d’ici la fin du premier trimestre 2024 et atteindre 368,64 dollars dans 12 mois.
Maïs
Le maïs est de retour à des sommets historiques alors que l’invasion de l’Ukraine par la Russie et les intempéries ont exercé une pression sur l’offre et les exportations mondiales. Avant la grande crise financière, le prix des contrats à terme sur le maïs fluctuait généralement entre 2,00 $ et 3,00 $, à l’exception du choc céréalier de 1996 qui a poussé le prix au-dessus de 5,00 $. Pour 2024, la tendance des prix du maïs devrait rester baissière dans un contexte de reprise de la production en Argentine et de forte offre en provenance des États-Unis et du Brésil.
Le prix du maïs a grimpé en flèche depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie et est resté élevé alors que les craintes que la guerre n’augmente l’insécurité alimentaire se sont largement concrétisées.
Les contrats à terme sur le maïs de Chicago se sont négociés autour de 4,7 dollars le boisseau, proche des plus bas niveaux de trois ans atteints le 2 janvier 2024, sous la pression de l’amélioration des conditions météorologiques chez les principaux producteurs, le Brésil et l’Argentine. Les données hebdomadaires de l’USDA ont montré une baisse des exportations, avec 569,7 000 tonnes de maïs expédiées au cours de la semaine se terminant le 28 décembre 2023, en baisse par rapport aux 1,23 MMT de la semaine précédente et en dessous de 683 000 tonnes au cours de la même période de l’année dernière.
Source: Rural24
